来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家洞见进取混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现下滑，净利润实现扭亏为盈，管理费有所下降。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标分析
本期利润与已实现收益
2024年，万家洞见进取混合发起式A实现本期利润1,076,543.96元，已实现收益1,123,565.99元；C类份额本期利润为471,174.10元，已实现收益625,879.57元。而在2023年，A类份额本期利润为 -2,850,797.93元，已实现收益 -2,892,083.66元；C类份额本期利润 -3,338,989.37元，已实现收益 -2,791,922.29元。可见，2024年该基金利润情况大幅改善，成功扭亏为盈。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 万家洞见进取混合发起式A | 1,076,543.96 | 1,123,565.99 | -2,850,797.93 | -2,892,083.66 |
| 万家洞见进取混合发起式C | 471,174.10 | 625,879.57 | -3,338,989.37 | -2,791,922.29 |
净资产情况
2024年末，该基金净资产合计17,922,886.39元，较2023年末的19,213,700.13元下滑6.71%。其中，实收基金从2023年末的23,765,317.99份减少至2024年末的19,926,038.29份，缩水16.15%；未分配利润从 -4,551,617.86元增至 -2,003,151.90元，亏损有所减少。
| 时间 | 净资产合计（元） | 实收基金（份） | 未分配利润（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 17,922,886.39 | 19,926,038.29 | -2,003,151.90 |
| 2023年末 | 19,213,700.13 | 23,765,317.99 | -4,551,617.86 |
基金净值表现
份额净值增长率
2024年，万家洞见进取混合发起式A份额净值增长率为11.35%，C类份额为10.80%，同期业绩比较基准收益率均为13.67%。从不同时间段来看，过去一年该基金跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为 -9.77%，C类份额为 -10.66%，而业绩比较基准收益率为6.12%，差距较为明显。
| 阶段 | 万家洞见进取混合发起式A份额净值增长率 | 万家洞见进取混合发起式C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 11.35% | 10.80% | 13.67% |
| 自基金合同生效起至今 | -9.77% | -10.66% | 6.12% |
净值增长率标准差
过去一年，A类和C类份额净值增长率标准差均为2.52%，业绩比较基准收益率标准差为1.00%，表明该基金净值波动相对较大，投资者需承担较高风险。
投资策略与业绩表现
投资策略分析
2024年市场波动较大，板块分化明显。上半年市场超跌反弹，板块轮动快；三季度震荡下行；四季度大幅反弹。该基金在人工智能板块进行灵活配置，三季度减仓人工智能并增配光伏、华为汽车产业链和智能驾驶板块，四季度集中配置人工智能和光伏，并兑现部分华为智能驾驶标的。行业配置上，重点关注人工智能、光伏和智能驾驶方向。
业绩归因
2024年基金业绩改善，主要得益于市场环境好转以及基金经理灵活的投资策略调整。但跑输业绩比较基准，可能与市场风格切换、行业配置比例等因素有关。
费用分析
管理费与托管费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为221,703.78元，较2023年的275,983.97元下降19.66%；托管费为36,950.61元，较2023年的45,997.35元下降19.67%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 221,703.78 | 36,950.61 |
| 2023年 | 275,983.97 | 45,997.35 |
销售服务费
2024年，C类份额销售服务费为11,387.89元，较2023年的10,779.35元增长5.64%。
投资组合分析
股票投资
2024年末，该基金股票投资公允价值为17,081,395.64元，占基金资产净值比例为95.30%。行业配置集中在制造业（71.22%）、信息传输、软件和信息技术服务业（13.55%）等。前十大重仓股包括仕净科技、昆仑万维、江淮汽车等，投资较为集中。
债券投资
本报告期末，该基金未持有债券。
持有人结构与份额变动
持有人结构
截至2024年末，机构投资者持有万家洞见进取混合发起式A类份额10,000,000.00份，占A类总份额73.47%；个人投资者持有C类份额6,315,614.66份，占C类总份额100.00%。整体来看，机构投资者持有比例为50.19%，个人投资者持有比例为49.81%。
份额变动
2024年，万家洞见进取混合发起式A类份额申购4,284,196.07份，赎回3,845,218.95份；C类份额申购13,367,871.51份，赎回17,646,128.33份。总体上，基金总份额减少3,839,279.70份。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年市场有所反弹，但未来市场仍存在不确定性，如宏观经济波动、政策调整等，可能影响基金净值。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者份额占比超20%情况，若出现巨额赎回，可能引发流动性风险，影响基金份额净值。
- 管理风险：基金管理人曾因人员管理制度建设不足被出具警示函，尽管已完成整改，但仍需关注管理水平对基金运作的影响。
机会提示
- 行业机会：管理人展望2025年，AI、央企国企改革、光伏行业出清等可能带来投资机会，若基金能把握，有望提升业绩。
- 业绩改善趋势：2024年基金利润扭亏为盈，若能延续该趋势，将为投资者带来更好回报。
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